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中金公司：供给因素或是出口超预期的主因

来源：中金公司

时间：2023-04-14 10:13:34

【资料图】

中金公司研报指出，2023年3月以美元计价出口同比+14.8%(1-2月为-6.8%)、进口同比-1.4%(1-2月为-10.2%)，皆超市场预期(Bloomberg出口、进口市场预期分别为-7.1%、-6.4%)。即使考虑了基数效应，3月出口同比增速改善仍大幅超预期，有海外需求韧性的体现，但可能主要还是前期积压订单集中出口的作用(供给)。展望未来，预计4月出口同比增速在低基数下或还能保持较高增速，但5月起出口走势不确定性或加大，全年出口增速或呈现N字型。