投资要点：
(资料图片)
策略表现
指数增强策略逻辑是通过在成分股内优选个股，求解权重，构建能稳定超额基准指数的策略。 我们从估值、财务质量、成长、北向资金、量价这五个方面来衡量个股表现。
上周， 中证 500 指数增强策略的收益为-1.09%，同期中证 500 指数的收益为-2.81%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为 1.72%。
本月， 中证 500 指数增强策略的收益为 0.05%，同期中证 500 指数的收益为-1.41%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为 1.46%。
本年， 中证 500 指数增强策略的收益为 8.32%，同期中证 500 指数的收益为6.58%，相较于基准，指数增强策略的超额收益为 1.73%。
因子收益及拥挤度
上周， 总资产和北向净流入_1 个月因子表现较好，反转_1 个月和一致预期_EPS 因子表现较差。
本月， 总资产和净利润_单季度_同比因子表现较好，反转_1 个月和波动率_1个月因子表现较差。
本年， 市净率和波动率_1 个月因子表现较好，一致预期_EPS 和反转_1 个月因子表现较差。
从因子拥挤度的情况来看， 波动率、总资产、市净率因子的拥挤度均较低；拥挤度最高的为 ROE_单季度因子， 其次为一致预期_EPS 因子。
总结及投资建议
跟踪中证 500 指数增强策略，在上周、本月、本年以来均跑赢基准指数；从风格因子的表现来看，今年以来，市净率因子收益较高，且因子拥挤度水平较低，建议投资者可以关注低估值类资产；同时，建议投资者警惕 ROE_单季度和一致预期_EPS 因子拥挤度较高的风险。
风险提示
市场环境变动风险及因子失效风险。
